字節(jié)算力承壓、騰訊兩頭下注：誰來為7.1億AI月活買單？

昨天，QuestMobile發(fā)布了AI原生App 5月活躍用戶TOP10數據。豆包、千問、DeepSeek和元寶依然是四強，合計月活超過7.1億（未去重），獨攬TOP10的近九成市場份額。

豆包依然遙遙領先，月活3.68億，同比增速182%。排名第二的千問暴增53倍，躍升至1.62億月活，加上1.27億的DeepSeek，形成了穩(wěn)定的三個月活過億AI原生App第一陣營。

這些數字分布在榜單上，表面上是一場關于AI產品的競賽，實際上講的是過去一年關于生態(tài)、營銷、成本與戰(zhàn)略選擇的故事，而且每個故事都比數字本身精彩得多。

今天，我們就通過這兩組數據看看每家公司的增長背后，各自在押注什么。

01.豆包：3億用戶之后才是真正的難題

5月4日，豆包在App Store悄悄掛出付費訂閱方案：標準版68元/月、加強版200元/月、專業(yè)版500元/月。消息出來，豆包首次出現用戶流失。據第三方數據顯示，豆包單月活躍用戶減少約610萬人，一項9萬余人參與的投票里，43%明確表示“收費就不用了”。

Questmobile數據顯示，豆包5月較3月還增長了兩千多萬用戶。所以即使5月單月減少610萬其實不算太大的波動。

但是豆包的成本壓力是真實的。字節(jié)靠免費策略三年做到斷層第一，也養(yǎng)出了一批遷移成本幾乎為零的用戶。AI產品成本幾乎和用戶規(guī)模成正比，截至2026年3月，豆包日均Token調用量突破120萬億，有報道稱字節(jié)2025年凈利潤降幅超70%，AI算力是核心原因之一。

不過豆包顯然也不指望從用戶身上直接收回這些成本。這三檔定價的跨度太大，更像一次用戶分層測試。先把對價格不敏感的重度用戶篩出來，讓他們率先為AI付費，剩下的免費用戶繼續(xù)留在生態(tài)里產生數據和使用習慣。字節(jié)的布局是先接入抖音電商引流，真正的商業(yè)化押在2027年以后。換句話說，68元訂閱更像一次心智教育，真正要賺的錢在Q3之后從抖音電商那條線進來。

流失的610萬更可能是本來就用得很輕的邊緣用戶，留下來的核心用戶使用強度反而在加深。

當然，還有最近來勢洶洶的微信AI和AI版支付寶，這些傳統(tǒng)超級入口接入AI是否會分流一部分用戶，是接下來的關鍵。更值得留意的是，豆包押注的“對話到交易”鏈路，和千問、AI版支付寶想做的事情正在變成同一個戰(zhàn)場。

誰能讓用戶在一句話里完成購買、服務決策，誰就掌握了AI商業(yè)化最現實的入口。

02.千問：5303%，有多少是真增長

千問的同比增速是整張榜單最吸睛的數字，但主要集中在兩個月里。

千問前身叫“通義”，2025年11月改名翻新。爆發(fā)點是春節(jié)：2026年2月6日上線“春節(jié)請客計劃”，聯通阿里系全線業(yè)務，總投入30億元，玩法直接。用戶向千問發(fā)購物指令，千問下單，免單。首日下單量破千萬，DAU單日暴增5100萬，在App Store超越豆包登頂。

這是一次強營銷驅動的爆破，不是產品力自然生長出來的結果。千問自己的分析也沒有回避這一點。1.3億用戶、2億次下單這組數字里，有多少是沖量，有多少真正沉淀為日活，活動退潮后的長期DAU才是真正的考卷。

我們對比一下3月的月活數據就會看的更清楚。從3月到5月，千問的月活下降的最多。雖然絕對量不算大，但是這至少是一個趨勢信號。

但阿里的底層邏輯不全靠營銷撐著。淘寶的履約體系、支付寶的支付閉環(huán)、阿里云的算力底座，讓“對千問說幫我買一箱礦泉水并完成配送”這件事真實可用。阿里把千問打造成AI購買決策的新入口，是創(chuàng)業(yè)公司短期內復制不了的壁壘。只是目前這條壁壘貢獻的增量，遠不如30億補貼來得直接。

幾乎同一個春節(jié)窗口，騰訊在元寶上也砸了10億做社交裂變實驗，紅包退潮后DAU回落明顯。同樣是砸錢換增長，千問的補貼接進了真實的交易閉環(huán)，元寶的紅包更像一次性游戲，紅包發(fā)完，用戶也就基本回落到節(jié)前水平。

03.DeepSeek：戰(zhàn)場在別處

用月活下滑24%來評價DeepSeek顯然不準確。DeepSeek真正服務的是接入API的開發(fā)者和企業(yè)，衡量它的核心指標是API調用量和全球有多少產品在用它的模型。Questmobile 3月數據顯示，DeepSeek月人均使用頻次41.7次、同比還在漲，說明留下來的核心盤反而更扎實。月活在跌，流失的更可能是當年R1走紅時涌入的好奇用戶。

4月，V4正式開源。1.6萬億參數，支持百萬token上下文，并完成從英偉達CUDA到華為昇騰的全鏈條遷移。這是國內前沿模型中首次公開發(fā)布可復現的完整昇騰訓練方案，工程意義不亞于模型本身。同月V4-Pro的API定價永久調降至原來的四分之一，對開發(fā)者市場而言，低價是護城河。

更大的變化是融資。6月16日，The Information援引知情人士消息稱，DeepSeek已完成新一輪融資，募資總額超過500億元人民幣，投后估值超過500億美元。結構上，除一家國家級基金外，所有外部資金都沒有直接進入DeepSeek，而是被要求投進一只由梁文鋒本人管理的有限合伙，拿不到投票權，五年內不能退出。梁文鋒此前已把個人對公司的控制比例鎖定在84.29%。錢可以進來，話語權基本進不來。

從已披露的出資方看，梁文鋒本人出資200億元，騰訊100億元，寧德時代50億元，京東和IDG各30億元。4月曾被曝在談的阿里最終沒有出現在名單里。

這500億表面上是錢，底層是一次公司形態(tài)的切換。DeepSeek正在從“不需要外部資本的技術實驗室”，變成一家由個人控制權、國家戰(zhàn)略資本和產業(yè)資本共同綁定的中國AI公司。

04.元寶：騰訊選擇兩頭下注

元寶是四強里最容易被一筆帶過的一個。春節(jié)10億補貼退潮后，獨立App月活和日活回落明顯，使用深度并沒有真正沉淀。騰訊內部對此的判斷比外界想象得清醒。用元寶正面迎戰(zhàn)豆包和千問，結果沒有達到預期。

騰訊的應對是兩頭下注。一邊在DeepSeek上押了100億元，買技術、人才和生態(tài)接入權。另一邊推進微信AI接入，6月8日向全量小程序開發(fā)者開放接口，讓AI能力直接長進微信14億月活、上百萬小程序構成的服務網絡。如果這條路走通，元寶的輸贏可能根本不重要，因為真正的入口還是微信。

05.Kimi：月活腰斬，ARR暴漲

Kimi月活745萬，同比下降47%，不全是被打敗的，有一半是主動放棄的。

楊植麟在2025年底的全員信里明確2026年不以絕對用戶數量為目標，商業(yè)化聚焦Agent和付費訂閱。因為一個不付費但每天消耗token的用戶，對公司財務報表的貢獻很可能是負的，這對于創(chuàng)業(yè)公司來說很難承擔。AI產品的成本結構和傳統(tǒng)軟件完全不同，這個現實Kimi終于想清楚了。

結果在2026年1月兌現了，Kimi K2.5發(fā)布后，20天內的累計收入超過2025年全年。截至4月，ARR突破2億美元。5月完成20億美元D輪融資，估值突破200億美元，較半年前翻了接近四倍。用戶側，3月人均使用頻次23.8次（QM數據），月活砍掉一半，留下來的人沒有變得更冷淡。

06.螞蟻與Lovekey：兩個“異類”

螞蟻阿福月活2412萬，進入榜單前五，但這不是螞蟻的真正底牌。

昨天（6月16日）開啟邀測的AI版支付寶才是。支付寶將上萬種生活服務整合進統(tǒng)一對話框，公積金查詢、打車、點餐、買基金，一句話直達。幾乎同一時間，微信也在做同一類事情。兩家都在把AI能力嵌進原有的、體量更大的服務網絡，讓對話框變成調度入口。這類入口對網約車、外賣、理財這些垂直App的威脅是用戶可能根本不需要再單獨打開那個垂直App。

但就目前測試的用戶體驗來看，一些低決策場景的體驗更好，比如打車、交電費等，而復雜決策體驗上還比較拉垮，比如沒想好吃什么的外賣場景等。

Lovekey月活1000萬，同比增長338%，做情感陪伴，是一個被主流AI產品集體跳過的需求場景在自然生長。但一季度月人均使用頻次6.8次，是全榜最低，同比還在小幅下滑。一個主打情感陪伴的產品理論上應該每日打開，現實是它的使用深度全榜墊底。338%的增長更多發(fā)生在“被看到”和“下載”這一層，離“離不開”還有距離。

07.AI應用終極之戰(zhàn)

跳出各家來看，這張榜單指向一個共同的問題：AI應用的競爭，最終會在哪個維度決出勝負？

大廠的路徑是用生態(tài)流量換月活，再把月活轉化為商業(yè)價值。字節(jié)的生態(tài)優(yōu)勢是注意力，阿里的是錢包。注意力更容易驅動月活，錢包更容易驅動ARR。還有第三條路在靜悄悄地成形。AI版支付寶和微信AI的進場，走的不是流量邏輯，而是服務調度邏輯。這類入口一旦成熟，月活這個指標本身就會失效，因為入口本身已經消失在底層基礎設施里了。

獨立公司走法各異。DeepSeek不做C端，用開源基礎設施換取全球開發(fā)者的話語權，500億融資是它向規(guī)模戰(zhàn)爭邁出的第一步。Kimi放棄月活押注ARR，證明商業(yè)化換向是可行的，但能否持續(xù)仍待驗證。

真正逼近所有人的議題，是“AI什么時候收費”。豆包已經證明，在對手普遍免費時單獨收費，哪怕是全球月活最高的AI應用，也要先扛第一波流失。但算力成本的壓力是剛性的，免費不是終點。誰能率先建立用戶的付費心智和不可替代的使用粘性，誰才能真正把這場流量戰(zhàn)爭轉化為商業(yè)戰(zhàn)爭的勝利。