上海
1、可控核聚變：可控核聚變行業資本開支進入上行周期
2026上海國際碳中和技術、產品與成果博覽會（簡稱碳中和博覽會）6月10日至12日在上海新國際博覽中心舉行。可控核聚變領域，諾瓦聚變能源科技（上海）有限公司展示了其自主研發的“諾瓦一號”，這是基于場反位形（FRC）并集成磁壓縮技術的小型模塊化聚變反應堆（SMR）驗證裝置。
我國核聚變產業蓬勃發展，在關鍵項目招標建設、技術突破、企業融資及政策支持等方面取得顯著進展。
華創證券認為，可控核聚變在頂層規劃中首次列入未來產業，且目前行業資本開支明顯進入到上行周期。一方面，可控核聚變或成終極能源，全球能源體系有望重構。另一方面，國內外資本開支有望提速，料將帶動產業鏈訂單放量。預計未來3~5年將是核聚變項目投招標的高峰時期，統計國內主要核聚變項目預計投入達到1477億元。
A股上市公司中
西子潔能：公司擁有核級制造車間，具備成型工藝、機械加工、核級焊接、核級無損檢測、熱處理及水壓試驗等完整的核級設備制造能力。目前，公司已具備核聚變裝置冷卻水系統三級回路設備的全流程供貨能力。
旭光電子：公司的大功率電子管、失超保護開關等多款產品已陸續獲得市場新訂單，目前相關訂單正按計劃推進生產與交付，核聚變相關產品的收入占比也在逐步提升。
安泰科技：公司子公司安泰中科聚焦深耕可控核聚變領域，研發生產的偏濾器全鎢復合部件、鎢銅復合部件等產品成功應用于我國“人造太陽”EAST大科學工程裝置和國際熱核聚變實驗堆ITER項目，其中鎢偏濾器被認為是在核聚變領域最難生產和制造的部件之一，為中國可控核聚變實現全球領跑做出了重要貢獻。
2、鋰電：儲能需求高增下、碳酸鋰行業反轉周期或到來
聯合國貿發會議發布的《6月全球貿易更新報告》顯示，預計2024年至2040年，全球鋰需求將增長353%，石墨需求將增長131%。
申萬宏源表示，儲能需求高增下、碳酸鋰行業反轉周期提前到來。需求側，新能源汽車景氣持續，儲能高增長，為鋰需求提供有力支撐。新能源汽車是當前鋰下游最大應用領域，近年景氣度始終維持高位，2026年一季度同比相對承壓，4月恢復正增長，且中東地緣沖突后，油價有明顯上漲，后續有望對新能源需求提供額外增量；與此同時，25年10月以來，全球儲能領域需求增長超預期，下游企業訂單較為飽滿，提振碳酸鋰需求。
A股上市公司中
盛新鋰能：公司鋰產品業務由致遠鋰業、遂寧盛新、印尼盛拓、盛新科技、盛威鋰業等子公司實施，已建成鋰鹽產能13.7萬噸/年（在中國四川和印尼分別為7.7萬噸和6萬噸）和金屬鋰產能500噸/年，產能規模位居全球前列。
天華新能：公司通過整合上游鋰礦資源及布局特殊領域固態電池前沿技術，公司逐步構建從原材料到正極材料的鋰電產業完整產業鏈。
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