糾紛不斷！無錫上市公司再訴云南地方政府追債2億

前不久，星星蘇訊發布了的推文。近日，又一家江蘇上市公司跨省起訴地方政府。

5月21日，無錫德林海環保科技股份有限公司（以下簡稱德林海，688069.SH）一紙訴狀將云南省玉溪市通海縣水利局告上法庭，追討 “杞麓湖及入湖河道水質提升項目” 拖欠工程款本金1.9962億元及違約金 213.29萬元，合計約2.02億元，該案已由玉溪市中級人民法院立案受理。

這并非德林海首次與云南地方政府及下屬職能部門產生債務糾紛，德林海在云南落地多個重點環保項目，持續陷入“完工難回款”的困境。而德林海的困境，正是當前國內環保行業，尤其市政環保領域企業被拖欠款項、回款艱難的縮影。

回顧：明星環保項目停擺，企業淪為最大受損方

總部位于江蘇無錫的德林海，是國內藍藻水華治理、湖庫水質凈化領域的專精龍頭企業，2020年成功登陸科創板，也是A股藍藻治理第一股。核心業務聚焦太湖、云南高原湖泊等重點水域生態治理，長期承接各地政府市政環保重點項目。

太湖藍藻常態化治理項目是德林海的核心項目，多年持續保障太湖水域水質穩定，是長三角生態治理示范工程；滇池轉鼓高效除藻項目曾獲央視專題報道，成為高原湖泊機械化控藻標桿案例；巢湖全域水華防控項目大幅提升湖泊應急除藻能力，助力區域水環境提質升級。

此次引發訴訟的杞麓湖項目，是德林海上市后在云南布局的標桿性生態治理工程。杞麓湖位于云南省玉溪市通海縣境內，是云南九大高原湖泊之一，流域面積354平方公里，是通海縣的“母親湖”。早在2016年第一輪中央生態環境保護督察及2018年“回頭看”均指出杞麓湖水質污染問題。

2020年6月，公司與通海縣水利局簽訂政府采購合同，落地“杞麓湖及入湖河道水質提升項目”，其中設備采購總價1.98億元；三年運行費用為1.71億元，總金額達3.69億元。計劃建設6座水質提升站，全方位改善杞麓湖水質、防控藍藻爆發。

項目落地初期推進順利，但后續突發合規問題徹底打亂了項目的付款節奏。

2021年5月，中央生態環保督察組現場督查指出，該項目6座水質提升站通海縣均 “未批先建”，且存在水質數據造假等嚴重問題，隨即責令項目全面停工整改，4座核心水質提升站全部停運，僅保留了2座河道站繼續工作，項目驗收、審計等后續流程全面停滯。

當時中央生態環保督察組發布的《云南玉溪杞麓湖污染治理治標不治本 水質長期得不到改善》通報中這樣描述，“2020年3月至12月間，投資4.85億元，陸續在杞麓湖邊建成6座水質提升站，累計日處理能力33.1萬立方米，期間未辦理環評審批手續……督察發現，這些水質提升站主要是從杞麓湖取水，經臭氧凈化后再排入杞麓湖，而不是對環湖截污工程截流的污水進行治理。”

最終，這一項目被定性為“弄虛作假”“急于求成”。

2021年7月，29名官員、包括時任玉溪市人民政府副市長賀彬等被問責，被稱為云南省“污染治理造假最嚴問責”。政府官員被問責了，但是根據合約進行施工的德林海迎來了最大的回款難題。

項目叫停后，通海縣水利局直接中斷所有款項支付。根據德林海的公告，在合同約定的期限內，水質運維的目標已全部實現。2026年1月，德林海還發布公告稱，公司產品已助杞麓湖2025年度全湖水質均值實現“脫劣”，通海縣政府向公司送來錦旗和感謝信。但即便如此，截至德林海起訴前，通海縣水利局僅累計支付7643萬元，付款比例不足合同總額的21%，剩余近2億元本金及逾期違約金長期拖欠未付。

對于欠款糾紛，通海縣相關方面未出具官方正式答復。市場普遍認為：一方面，項目因合規瑕疵被督察叫停，缺乏合規驗收及審計依據，地方財政無法依規撥付資金；另一方面，縣域財政收支承壓，地方政府無力承擔大額工程尾款，進一步加劇回款難題。

現狀：云南多個項目回款遇阻 應收賬款及合同資產高達11.7億元

杞麓湖項目的壞賬，只是德林海在云南眾多麻煩中的一個。

深耕高原湖泊治理市場多年，從玉溪的杞麓湖、星云湖，到紅河州的異龍湖，再到大理的洱海，德林海的前五大客戶基本都是云南各地的水利局或地方平臺公司。

洱海藍藻治理項目：德林海子公司大理德林海與大理洱海保護投資建設有限責任公司合作，涉及藍藻防控工程、設備采購及運行服務，累計應收款超1.6億元。2023年10月，雙方達成債務重組，德林海同意打八五折收回1.21億元，直接讓利約4200萬元。

星云湖原位控藻項目：2019年9月，德林海全資子公司玉溪德林海與玉溪市江川區水利局簽約，合同金額超1億元。項目完工后，江川區水利局以 “審計分歧” 為由凍結第三期款項，2024年2月玉溪德林海提起訴訟，2025年6月二審勝訴，確認6352.50萬元資金歸屬德林海。

接連不斷的政府欠款，直接拖垮了德林海的經營業績與財務質量。根據德林海年報，2024年公司營收4.48億元，同比下滑18.5%，歸母凈利潤虧損8614.88萬元。2025年營收5.74億元、同比增長28.05%，歸母凈利潤9870.47萬元，但此次盈利得益于星云湖項目勝訴后沖回4807.95萬元預計負債。

截至2025年末，應收賬款和合同資產的賬面余額為11.7億元，占資產總額45.27%；壞賬準備金額為3.95億元。

進入2026年一季度，營收4830.75萬元，歸母凈利潤虧損713.25萬元，經營現金流持續緊張。

截至2025年3月，全國共有環保產業相關企業276891家，江蘇省以27747家企業數量位列全國第二。

近年來，生態環保行業高度依賴地方政府項目，受地方財政收支矛盾、債務管控收緊影響較大。長期來看，隨著地方債務化解機制持續完善、行業規范化發展，政企賬款糾紛或將逐步緩解，環保企業也需加速轉型升級，擺脫對單一政府訂單的依賴。

星星蘇訊綜合自江蘇金融圈、南京晨報、中央生態環境保護督察組公開通報、企業預警通等